Sol Meliá: Estrella Fugaz

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Hoy queremos hablarles de una línea de vela individual en Sol Meliá que los orientales conocen como Estrella Fugaz; que tiene la sombra superior larga y un cuerpo real pequeño, que se encuentra en la parte inferior del rango de fluctuación de la vela.

Cuando se detecta la aparición de esta línea de vela el mercado nos está mostrando pictóricamente como después de una apertura en mínimos, se forma un rally fuerte y como finalmente la presión bajista arrastra el precio de nuevo hacia sus mínimos. En otras palabras, muestra un rally alcista que al cierre no pudo sostenerse y eso nos lanza una señal de peligro que advierte de la posibilidad de que exista un giro a la baja.

Este giro podría provocar que la cotización de Sol Meliá corrija parte del tramo alcista que en pocos días ha llevado a la cadena hotelera de los 7,85 euros a los 9,87 euros. Un ajuste del 50% habilitaría ver al valor en próximas sesiones en los 8,85 euros mientras que si la corrección fuera más profunda y se ajustara dos tercios de la subida, eso significaría ver a la cotización en la zona de los 8,55 euros. Un escenario de búsqueda de esos objetivos podría ser el más probable mientras no se superen los máximos de la Estrella Fugaz en 9,87 euros. Un hueco bajista hoy en la apertura podría incluso servir como referencia agresiva de stop mientras que si se abre un hueco alcista se verían mermadas las posibilidades bajistas y más bien podría existir una consolidación – corrección lateral más que en profundidad.

Los expertos de BNP Paribas consideran que dentro de su oferta el warrant más adecuado para aprovechar una recaída en los precios sería el Warrant Put 11 Sol Meliá vencimiento marzo de 2008 (64425). Este Warrant amplifica el movimiento porcentual del subyacente, para lo bueno y para lo malo, unas 4 veces (aproximadamente), por lo que cualquier operativa debería tener en cuenta esto a la hora de decidir el capital a invertir.

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Iberia – Sacyr Vallehermoso: Morning Doji Star

Les queremos destacar hoy una combinación de tres líneas de vela que los orientales conocen como Lucero del Alba. Esta pauta es alcista y su aparición suele advertir de la posibilidad de asistir a un giro dentro de la tendencia bajista previa. Es cierto que esta pauta de Lucero del Alba tendría más implicaciones alcistas si hubiera aparecido en plena caída y no dentro de un proceso correctivo de un primer tramo alcista que formaron tanto Iberia como Sacyr Vallehermoso pero el hecho de que la segunda línea de vela sea un Doji nos llama la atención. Ya saben que la aparición de un Doji siempre debe ser motivo de alerta.

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En este sentido y yendo al caso que nos ocupa, hay que tener presente que cuanto más pequeño sea el cuerpo real segundo (estrella) más alcista será la pauta. El caso extremo es que sea un DOJI. En tal caso la formación de vuelta alcista se conoce como Morning DOJI Star. Las implicaciones alcistas y posibilidades de asistir a un giro al alza en la cotización se mantendrán siempre y cuando no se cierre el hueco alcista abierto entre las sesiones del 28 y 29 de enero que en el caso de Iberia sería asistir a un cierre bajo los 2,30 euros y bajo los 20,74 euros en Sacyr.

Los expertos de BNP Paribas consideran que actualmente la oferta de warrants sobre los citados valores es excesivamente arriesgada.

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Unión Fenosa: Después de un Harami consolidativo…

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Días atrás la cotización de Unión FENOSA formaba una pauta candlestick dual que los orientales conocen como Harami. Para que un Harami tenga implicaciones de vuelta alcista es preciso que, entre otras cosas, aparezca dentro de una tendencia bajista y el segundo cuerpo real se encuentre en la mitad o cerca de la parte superior de la banda de fluctuación del cuerpo real negro previo. Ya les hemos señalado en más de una ocasión que cuando no se cumple la segunda de las condiciones, y el segundo cuerpo real aparece en la parte inferior del primer cuerpo real negro, es más probable que en vez de asistir a un giro alcista el precio consolide y se mueva de forma lateral, para luego proseguir con la tendencia bajista previa.

Si nos creemos lo anterior y atendiendo a lo que está haciendo Unión FENOSA a lo largo de las últimas sesiones, todo apunta a que en breve, después de dos sesiones consolidando posiciones tras un harami consolidativo, la cotización podría formar un nuevo segmento bajista que lleve al precio a buscar objetivos en los 37 euros. Solamente cambiaríamos de apreciación en el caso de que la presión compradora lograra superar los máximos del velón negro del pasado 23-ene en los 43,75 euros.
Los expertos de BNP Paribas consideran que dentro de su oferta el warrant más adecuado para aprovechar una recaída en los precios sería el Warrant Put 43 Unión FENOSA vencimiento junio de 2008 (63632). Este Warrant amplifica el movimiento porcentual del subyacente, para lo bueno y para lo malo, unas 5 veces (aproximadamente), por lo que cualquier operativa debería tener en cuenta esto a la hora de decidir el capital a invertir.

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Banco Popular: Estrella Fugaz

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Nos llama la atención la subida vertical que protagonizó el Banco Popular la semana pasada. En 4 sesiones recuperaba alrededor del 61,80% (si hubiera alcanzado los 11 euros) de todo el último gran tramo bajista de entidad en el medio plazo, concretamente el que llevó a la cotización de los 12,50 hasta los 8,50 euros, que es el que realmente nos interesa en estos momentos.
Después de esta fuerte recuperación detectamos en la sesión del viernes lo que los orientales conocen como una Estrella Fugaz. Esta vela, con un cuerpo real pequeño y una sombra superior alargada, nos advierte de que el rebote iniciado en los 8,50 euros puede haber concluido, pudiéndose reanudar a partir de ahora la tendencia bajista que definía el título antes del susodicho rebote. Es más, si hoy lunes la cotización abre con un hueco a la baja por debajo de los 10,25 euros la combinación de velas sería una Estrella Vespertina, lo que reforzaría más la posibilidad de asistir a un giro bajista.
Entendemos que es difícil que en próximas caídas se pierdan los 8,50 euros, no sin antes haber una amplia consolidación. En cualquier caso, a corto al menos asistiremos a un ajuste de esta fuerte reacción de 8,50 a los 10,85 euros y esto es lo que uno puede tratar de aprovechar. Este giro bajista sería probable siempre que no se superen los 10,85 euros y si hay hueco bajista no tendría mucho sentido que la presión compradora lograra cerrarlo, esto es, asistir a un cierre por encima de los 10,51 euros.
Los expertos de BNP Paribas consideran que dentro de su oferta el warrant más adecuado para aprovechar una recaída en los precios sería el Warrant Put 12 Banco Popular vencimiento junio de 2008 (64412). Este Warrant amplifica el movimiento porcentual del subyacente, para lo bueno y para lo malo, unas 3,50 veces (aproximadamente), por lo que cualquier operativa debería tener en cuenta esto a la hora de decidir el capital a invertir.

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Nasdaq 100: Hueco bajista con líneas de vela blancas alineadas

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Queremos destacarles hoy la pauta que están formando a lo largo de las últimas sesiones los principales índices tecnológicos. Esta pauta se forma cuando en una tendencia bajista se observa una línea de vela negra seguida de un hueco a la baja y a continuación aparecen dos líneas de velas blancas con cuerpos reales de similar tamaño.

Es importante que la apertura sea muy parecida en la segunda y tercera línea de vela, condición que se cumple en este caso. El hecho de que las dos líneas de velas blancas de esta pauta no sean consideradas señales alcistas responde a que es probable que después de un hueco bajista la aparición de estos dos cuerpos reales sea más bien una cobertura de cortos. Una vez esta cobertura concluye es muy probable que la tendencia bajista tenga continuidad.

Al tratarse de una formación que advierte de una continuidad bajista la operativa consistiría en la apertura de cortos en cuanto se detecte este patrón de velas con stop vinculado a que el hueco generado a la baja no sea cerrado. Fíjense como en el caso del Nasdaq Composite este stop ya hubiera saltado con el cierre de ayer jueves mientras que en el Nasdaq 100 todavía seguiría abierta la estrategia. La verdad es que la apertura con hueco alcista de la sesión de ayer generó una isla en los precios, lo que provocó que muchos operadores que utilizan las técnicas orientales decidieran cerrar sus cortos.

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DAX – EUROSTOXX – IBEX: ¿Último suelo envolvente?

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Hoy les queremos hablar de una pauta que se observa en multitud de estructuras de precios y que a diferencia de lo que puede parecer a priori no tiene porque ser una señal bajista sino que podría ser un indicio de agotamiento vendedor. Efectivamente, podemos observar en muchos gráficos lo que los orientales conocen como último suelo envolvente. Esto es una pauta envolvente bajista que en vez de aparecer después de una tendencia alcista (implicaciones bajistas) se detecta durante una caída en los precios, lo que nos puede estar advirtiendo de que los mínimos del actual tramo bajista están cerca.

La confirmación de esta pauta se tiene en cuanto la presión compradora logra que el precio cierre por encima de los máximos de la vela negra (máximos de ayer). Mientras esto no se consigue podríamos estar simplemente en un alto del camino; un proceso lateral previo a un nuevo impulso bajista. Operativamente, con la actual volatilidad y los amplísimos rangos existentes entre mínimos y máximos de las velas diarias, no nos ayuda mucho la verdad el poder identificar esta pauta. Podrán ver que cuando tengamos confirmación de que hemos visto un suelo a corto y puede haber un rebote, estaremos a años luz de los mínimos y de las posibles referencias de stop loss. Lo sentimos pero es lo que hay. Si uno confía en que esta pauta puede funcionar no le queda más remedio que comprar lo más cerca posible de los mínimos de la vela negra y esperar (rezar) a que finalmente se forme un giro alcista y se superen los máximos de esa vela negra. También se puede optar por entrar solamente si se genera un hueco alcista en la apertura, lo que advertiría de posibilidad de rebote. Otra posibilidad es que haya un hueco bajista y éste acabe siendo cerrado, lo que advertiría también de que la presión vendedora pierde fuerzas…

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Gran Marubozu bajista en el Ibex 35

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Un gran Marubozu es una sesión en la que no existen sombras, por lo que, en caso de vela negra, el máximo se produce en la apertura y el máximo al cierre. Una gran vela negra como esta, especialmente si se produce con hueco de apertura y alto volumen – como marcan los cánones -, es algo que sugiere convicción. La ruptura de un soporte de la importancia del 13.500 puntos con un gran marubozu negro como el de ayer, que confirma un giro en tendencia a medio/largo plazo, es un acontecimiento muy relevante y bajista. Cualquier rebote hacia su zona de máximos, con stop loss en el hueco, ofrecería una gran oportunidad para la apertura de posiciones bajistas.

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Cisco: Martillo Invertido

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Después de semanas definiendo una clara tendencia bajista, la cotización de Cisco comienza a presentar a corto las primeras señales de agotamiento vendedor, que no alcistas. Efectivamente, la línea de vela del pasado viernes formó lo que los orientales conocen como un Martillo Invertido. Esta vela tiene la misma forma que la Estrella Fugaz pero a diferencia de ésta el Martillo Invertido aparece tras una tendencia bajista y no una alcista. Así, mientras la Estrella Fugaz es una vela que puede advertirnos del giro a la baja de una tendencia alcista, el Martillo invertido es una línea de vela que advierte de la posibilidad de un giro en la tendencia bajista previa.

Como en muchas ocasiones les hemos señalado una línea de vela debe aparecer en algún punto de giro potencial que consideremos relevante y deben darse una serie de condiciones de cara a poder darle mayor o menor relevancia. No es lo mismo que una vela aparezca en tierra de nadie que lo haga, como es el caso, después de 3 claros impulsos a la baja en lo que es su último tramo bajista (advierte de la fuerte sobreventa) y muy cerca de lo que es un ajuste del 61,80% de todo el último tramo alcista de entidad en el medio plazo.

La forma del Martillo Invertido invita a pensar en un primer momento que esta línea de vela es una señal de continuidad bajista pero no tiene porque ser así. La sombra superior larga muestra el intento de la presión compradora de tomar el control y advierte de que la presión vendedora está perdiendo su fuerza por momentos. No es una señal alcista categórica por lo que es imprescindible esperar a una confirmación en la vela siguiente. Una apertura con hueco alcista o una vela larga blanca que superara los máximos del Martillo Invertido en 25,15$ confirmaría los indicios de giro alcista. Si eso ocurriera todo apuntaría al inicio de un rebote. Hablamos de rebote dentro de una tendencia bajista por lo que no seríamos partidarios de buscar tendencia sino aprovechar una reacción rápida y después de la misma cerrar o, cuando menos, tomar beneficios.

En muchas ocasiones el Martillo Invertido acaban formando parte, como suele ocurrir con otras líneas de vela individuales, de una pauta como podría ser un lucero del alba, pero esto lo hablaremos en otra ocasión…

Los expertos de BNP Paribas entienden que dentro de su oferta el warrant más adecuado para aprovechar un rebote sería el Warrant Call 29 CISCO vencimiento junio de 2008 (64364). Este Warrant amplifica el movimiento porcentual del subyacente, para lo bueno y para lo malo, unas 5 veces (aproximadamente), por lo que cualquier operativa debería tener en cuenta esto a la hora de decidir el capital a invertir.

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BBVA: ¿Pauta envolvente bajista? No

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Con la de ayer la cotización de BBVA lleva ya 23 sesiones consecutivas sin ser capaz de cerrar por encima de los máximos de la vela diaria previa. En alguna ocasión les hemos comentado que los orientales consideran que hay que buscar pautas de giro alcista a partir de 8 – 10 registros bajistas. Pues ya ven, seguimos buscando y, de momento, no encontramos evidencias técnicas que adviertan de un giro. Es cierto que la sobreventa es elevada, que se ha alcanzado ya la base del canal bajista de medio plazo, que estamos muy cerca de soportes fundamentales de medio – largo plazo como son los mínimos de junio de 2006 en los 14,30 euros pero todavía la presión compradora brilla por su ausencia.

Es más, ayer detectamos una pauta envolvente bajista que no aparece tras una tendencia alcista (advertiría de giro bajista) sino tras una tendencia bajista, lo que advierte de posibilidad de suelo, pero seguimos sin tener suficientes elementos alcistas. Iremos a lo fácil. Está claro que en cualquier momento asistiremos a un rebote y lo más probable es que la señal que nos confirme su inicio se tenga en cuanto la presión compradora logre superar al cierre los máximos de la vela diaria previa, los últimos en 14,85/96 euros. Si eso ocurre rebote tendremos y con stop vinculado a los mínimos de la vela que consiga esa condición alcista uno puede tratar de aprovecharlo.

Los expertos de BNP Paribas entienden que dentro de su oferta el warrant más adecuado para aprovechar un rebote sería el Warrant Call BBVA 17,50 vencimiento junio de 2008 (63394). Este Warrant amplifica el movimiento porcentual del subyacente, para lo bueno y para lo malo, unas 7 veces (aproximadamente), por lo que cualquier operativa debería tener en cuenta esto a la hora de decidir el capital a invertir.

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FAES: DOJI

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Nos llama especialmente la atención el DOJI que dejó ayer miércoles la cotización de FAES. Les recordamos que el DOJI es una línea de vela individual que se forma cuando la apertura y el cierre de la cotización son iguales o muy similares. El DOJI refleja la indecisión del mercado y cada vez que se detecta es recomendable estar atentos a la espera de si hay signos que confirmen un giro dentro de la tendencia previa, en este caso claramente bajista.

Es cierto que las velas DOJI funcionan mejor para detectar techos que suelos pero la extrema sobreventa que presenta FAES y la aparición de esta vela nos pone en alerta para tratar de aprovechar un rebote, insistimos, un rebote. En la medida que funcionan mejor para marcar techos que suelos es preciso que le exijamos a la cotización de FAES más signos alcistas antes de tomar una decisión operativa. Hay que pensar que un DOJI muestra que se ha llegado a un punto donde la presión compradora y vendedora tienen una fuerte igualdad. Quien gane este debate será el que probablemente mantenga su poderío durante un tiempo interesante para operar. En este sentido, la fuerza que logra imponerse suele ser la que consigue que el precio cierre ya sea por encima de los máximos del DOJI o por debajo de los mismos. En este caso el nivel a vigilar en FAES es 7,11 euros. Es más, si se abriera con un hueco alcista por encima de los 7,11 euros se tendría una pauta alcista más importante conocida como Lucero del Alba. Si todo esto ocurriera el inicio de un rebote sería lo más probable siempre y cuando no se perdieran los mínimos del DOJI en 6,61 euros.

Los expertos de BNP Paribas entienden que el único warrant con cierto sentido dentro de su oferta, y especialmente riesgoso, sería el Warrant Call 11,50 FAES vencimiento junio de 2008 (64380). Este Warrant amplifica el movimiento porcentual del subyacente, para lo bueno y para lo malo, unas 3 veces (aproximadamente), por lo que cualquier operativa debería tener en cuenta esto a la hora de decidir el capital a invertir.

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