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Publicado por Nicolas Rombiola - 25/12/2010 a las 00:10:55
Los Warrants varían sus valores de acuerdo a las variaciones de los precios de los activos subyacentes, como explicamos anteriormente, pero también se ven influenciados por la volatilidad y el tiempo de vencimiento.
Para poder calcular el precio de los Warrants, se pueden utilizar las letras griegas conocidas, que sirven para poder calcular cómo influirá en el precio del warrant, las variaciones en el precio del activo subyacente, volatilidad o tiempo a vencimiento.
Delta:
Esta letra mide cuánto cambia el precio a medida que sube un euro el precio del subyacente. (En % y no supera el 100%). Subida máxima 1€.
- Para un Warrant call=> 0%<100%
- Para un warrant put => -100%<0%
Cabe mencionar que la delta depende de diversos factores entre los que destaca la relación entre el precio de ejercicio y el del subyacente.
Entonces, las posiciones relativas donde se encuentre el Warrant podrán ser entre el spot y strike, diremos que el warrant se encuentra “at the money”, “in the money” o “out of the money”.
Warrant call:
- Spot=strike=>delta=50%=> “at the money”
- Spot>strike=>50%<100%=> “in the money”
- Spot0%<50%=> “out of the money”
Warrant put:
- Spot=stike=> delta=-50%=> “at the money”
- Spot>strike=>-100%<-50%=> “in the money”
Theta:
Theta mide cuánto valor pierde un determinado warrant por cada día que pasa. Cuanto menos días falten para la fecha de vencimiento, su relevancia será menor.
Donde:
- PW1=Nuevo precio del warrant
- Pw0=Precio actual del warrant
- n= Número de días
Vega:
Esta letra mide la variación del precio del warrant en euros si la volatilidad implícita sube un 1%.Cuanto más cerca estamos al vencimiento del warrant, menor es su valor.
Gracias a la Vega podremos calcular cuál sería el precio de nuestro warrant si la volatilidad se incrementa o disminuye en un 1%:
- PW1=PW0 + Vega x (Vol1 – Vol 0)
Donde:
- PW1=Nuevo precio del warrant
- PW0=Precio actual del warrant
- Vol1=Nueva volatilidad implícita del warrant
- Vol0=Volatilidad actual del warrant
Publicado por Nicolas Rombiola - 11/12/2010 a las 00:08:18
Para esta ocasión, quería dar algunos consejos sobre cómo invertir en Warrants. Primero que nada, es conveniente saber que, los Warrants son valores que dan derecho a comprar o vender un activo en unas condiciones preestablecidas.
Asimismo, si usted desea adquirir o comercializar un warrants, tiene que saber que son valores negociables en Bolsa.
Como característica principal, un Warrant otorga a su tenedor el derecho, pero no la obligación a comprar o vender una cantidad determinada de un activo a un precio prefijado. Si desea adquirir ese derecho, deberá pagar el precio del warrant, también llamado prima.
Para invertir en warrants deberá hacerlo a través de un broker de bolsa, que se lo comercializará como las acciones. Este intermediario será quien se encargará de posicionar su orden en el mercado.
Es de destacar que, los warrants no sólo se diferencian por sus precios, sino que están distinguidos por su potencial de desarrollo y actuación según sus periodos de vencimiento y sus precios de ejercicio.
Es importante saber que se utilizan iindicadores para medir la elección de un warrant que son la Delta y la elasticidad. Así se podrá seleccionar entre varios warrants emitidos sobre un mismo subyacente.
Mi recomendación antes de comprar es:
- Tener un detalle de todas las características del warrant
- Seguir la evolución de precios del activo de referencia
- Buscar el asesoramiento de los intermediarios financieros
Publicado por Nicolas Rombiola - 05/11/2010 a las 02:37:54
Los Warrants son unos instrumentos financieros derivados que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo denominado subyacente a un precio y fecha determinados, futuros.
Si los warrants son de compra, se los llama “call warrant”, y si si determinan una venta, se los denominará como “put warrant”.
Cabe destacar que, al integrar la categoría de las opciones, los warrants ofrecen la posibilidad de elegir entre efectuar o no la transacción y, a la otra parte la obligación de efectuarla.
Cuando tomamos la opción de realizar la operación se llama “ejercer” el derecho de warrant.
¿Qué diferencias hay entre los Warrants y las Opciones a Futuro?
- Plazo de vencimiento: Las opciones tienen un plazo máximo de un año, en cambio, los warrants tienen un plazo variable y hasta mayor.
- Liquidez: Los warrants poseen mayor grado de liquidez.
Elementos de los warrants:
- Activo subyacente: Es el activo sobre el que se otorga el derecho.
- Precio de ejercicio: El precio al cual se comprará o venderá.
- Fecha de ejercicio: Momento en el cual se podrá ejercer el warrant.
- Prima: El precio que se paga por el warrant. El mismo se encuentra compuesto por:
- Valor intrínseco: Diferencia entre el precio del subyacente y el precio de ejercicio.
- Valor temporal: Es la valoración del derecho de compra o venta del subyacente, inherente al warrant.
