Los Warrants

Ferrovial: Peonza

Escrito por JCabrero
February 13, 2008
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Las líneas de vela con un cuerpo real pequeño son conocidas por los orientales como peonzas. Uno puede pensar que este tipo de velas no nos aportan nada desde el punto de vista técnico pero nada más lejos de la realidad. Cuando observen una línea de vela de pequeña dimensión, en comparación con la que el valor analizado suele hacer generalmente, es probable que estemos ante una señal de que en breve puede formarse un movimiento amplio en los precios. Esto es como la calma que precede la tempestad.

Esto podría ser el caso que nos ocupa hoy; Ferrovial. Fíjense en que las velas que suele hacer generalmente tienen unos rangos mucho más amplios de lo que ayer hizo la cotización. El hecho de que el cuerpo real sea pequeño advierte de una clara igualdad entre la oferta y la demanda y nos advierte de que la fuerza que se lleve el gato al agua será la que provoque un movimiento que podríamos tratar de aprovechar. En este sentido, por encima de resistencias de 41,80 euros todo apuntaría a que habría sido la presión compradora la que habría ganado la partida y sería probable asistir a un proceso alcista hasta, cuando menos, los 44 euros.

Los expertos de BNP Paribas consideran que en estos momentos no encuentran un warrant adecuado dentro de la oferta disponible, siendo los actuales excesivamente arriesgados para el escenario propuesto. Mejor esperar a la nueva emisión que estará más adaptada a las actuales condiciones de mercado.

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Bankinter: El Doji avisó…

Escrito por JCabrero
February 13, 2008
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Aquellos que nos siguen habitualmente saben que prestamos mucha atención cuando detectamos en la curva de precios un Doji (apertura y cierre igual o muy similar). Hace dos días detectamos uno en Bankinter pero preferimos hablarles de las velas de agotamiento vendedor que detectábamos en BBVA, ayer confirmadas.

El Doji en Bankinter aparecía en pleno soporte horizontal de los 9,25 euros; zona de mínimos de enero, lo que aumentaba su relevancia técnica. La apertura con hueco alcista de ayer martes unido a que al cierre se superaban los máximos del Doji en 9,54 euros, confirma el inicio de un giro alcista que podría tener todavía bastante potencial ya que en un contexto de rebote en la renta variable no debería sorprendernos ver a Bankinter volver, cuando menos, al origen de la última fase bajista, esto es, la zona de 11 euros. Esto será lo más probable siempre y cuando no se pierdan los mínimos del Doji en 9,25 euros, que se podría utilizar como referencia de stop.

Los expertos de BNP Paribas consideran que dentro de su oferta el warrant más adecuado para aprovechar un rebote en los precios sería el Warrant Call 10,50 Bankinter vencimiento junio de 2008 (63400). Este Warrant amplifica el movimiento porcentual del subyacente, para lo bueno y para lo malo, unas 4 veces (aproximadamente), por lo que cualquier operativa debería tener en cuenta esto a la hora de decidir el capital a invertir.

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BBVA: Martillo invertido

Escrito por JCabrero
February 11, 2008
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Hoy les hablaremos de una línea de vela que observamos en muchos títulos. Tiene la misma forma que la Estrella Fugaz pero a diferencia de ésta no aparece tras una tendencia alcista sino dentro de una tendencia bajista. Mientras la Estrella Fugaz es una vela que nos puede advertir de un giro bajista, el Martillo invertido es una línea de vela que avisa de la posibilidad de un giro dentro de la tendencia bajista previa.

La forma del Martillo Invertido invita a pensar en un primer momento que estamos delante de una señal de continuidad bajista pero no tiene porque ser así. La sombra superior larga muestra el intento de la presión compradora de tomar el control y advierte de que la presión vendedora está perdiendo su fuerza por momentos. No es una señal alcista categórica, ni mucho menos, por lo que es imprescindible esperar a una confirmación en la vela siguiente. Una apertura con hueco alcista o una línea de vela larga blanca que supere los máximos del martillo invertido, que en el caso del BBVA se encuentran en los 13,50 euros, confirmaría los indicios de giro alcista.

En muchas ocasiones el Martillo Invertido acaban formando parte, como suele ocurrir con otras líneas de vela individuales, de una pauta como podría ser un lucero del alba. No es el caso del BBVA ya que para ello la vela del viernes hubiera tenido que ser un marubozu negro y no una vela en forma de martillo como la que hubo. Por ello, entendemos que es necesaria la superación de los 13,50 euros antes de plantearse poder aprovechar un rebote. Si hacemos caso a esta línea de vela es por el hecho de que la cotización del BBVA ha corregido ya dos terceras partes (punto de giro potencial) del último rebote alcista.

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Google: Probable rebote

Escrito por JCabrero
February 10, 2008
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Las líneas de vela suelen funcionar muy bien para buscar giros dentro de movimientos ya consolidados, esto es, rebotes dentro de una tendencia bajista o correcciones dentro de una tendencia alcista. En algunos casos estos rebotes o correcciones acaban siendo la primera señal que advirtió del cambio dentro de la susodicha tendencia. Ya saben aquello que todo cambio de tendencia, por ejemplo de alcista a bajista, comienza por lo que tiene visos de ser una mera corrección. En cualquier caso, de esto les hablaremos otro día.

Hoy veremos como dentro de una clara tendencia bajista, como la que presenta Google a lo largo de las últimas semanas, las líneas de vela nos pueden ayudar para identificar el comienzo de un rebote en la cotización. Efectivamente, en gráfico diario podemos observar como fechas atrás formó una clásica pauta de vuelta conocida por los orientales como pauta penetrante alcista (velón negro + hueco bajista + vela blanca que cierra por encima del 50% del velón negro inicial). Posteriormente, en gráfico semanal, no solamente se acaba confirmando la pauta penetrante alcista sino que se observa una línea de vela en forma de martillo que también va en la línea de que puede producirse un rebote.

Ambas pautas precisan que sus mínimos no sean perdidos de cara a seguir siendo válidas. Estos mínimos son los 488,50 dólares , que sería la referencia de stop para un trading agresivo que buscara un rebote.

Los expertos de BNP Paribas consideran que dentro de su oferta el warrant más adecuado para aprovechar un rebote en los precios sería el Warrant Call 550 Google vencimiento marzo de 2008 (69618). Este Warrant amplifica el movimiento porcentual del subyacente, para lo bueno y para lo malo, unas 6 veces (aproximadamente), por lo que cualquier operativa debería tener en cuenta esto a la hora de decidir el capital a invertir.

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Inmobiliaria Colonial: Soporte en 50% de vela blanca

Escrito por JCabrero
February 8, 2008
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En muchas ocasiones nos habrán escuchado que las pautas candlestick suelen ser más relevantes si aparecen en algún punto de giro potencial dentro de la estructura de precios, ya sea el techo de un canal, la base del mismo, la tangencia con una directriz, un soporte o resistencia horizontal etc. El trader debe tratar de buscar esos puntos de giro potenciales y buscar si en alguno de ellos aparece alguna pauta que le interese. Mientras eso no suceda debe seguir agazapado, paciente, esperando a que llegue su oportunidad.

Sun Tzu dijo en su día: Por lo general, se hallará cómodo quien ocupe primero el campo de batalla y aguarde a su enemigo, el que llega después y se lanza apresuradamente al combate estará cansado.

De ahí la importancia que tiene el tener localizados esos puntos de giro potenciales antes de que el precio llegue a los mismos. En este sentido, hoy les hablaremos de uno de estos niveles a vigilar, concretamente el soporte que se forma en el 50% de una gran línea de vela blanca. Cuando detectemos que dentro de una curva de precios aparece un gran velón blanco, descartando aquellos que no tienen un volumen importante (por ejemplo podemos compararlo con la media de las 200 últimas sesiones), no vayamos detrás del precio sino que esperemos a que la cotización ajuste hasta el 50% de ese velón antes de posicionarnos.

Un ejemplo, lo pueden ver en Inmobiliaria Colonial. Fíjense como días atrás formó un velón blanco especialmente grande en comparación con las otras velas que había ido dejando fechas atrás. El volumen era acorde a lo que buscamos y no fue hasta 4 sesiones después que la cotización volvió a buscar apoyo al 50% de ese velón blanco. A corto destacamos esto puesto que la cotización vuelve a esta zona de soporte y esta vez coincide también con la tangencia con la directriz alcista que guía las últimas subidas. Estas alzas quedarían en entredicho si se pierde este soporte y la directriz alcista (punto de giro potencial doble) que aparece en los 1,50 euros. En tal caso la vuelta a mínimos estaría servida.

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